由于保險杠屬于易耗品，隨著中國汽車保有量的不斷增加，保險杠維修配套市場逐步形成。我們預(yù)計到2015年保險杠年均需求達(dá)4100萬套，維修保險杠需求年均復(fù)合增長達(dá)23.9%，增速將高于汽車整車市場。
公司有江陰、上海、沈陽以及武漢四大生產(chǎn)基地。煙臺名岳模塑有限公司和參股子公司北汽模塑科技股份有限公司正陸續(xù)投入生產(chǎn)，成為另兩大生產(chǎn)基地，覆蓋京津汽車產(chǎn)業(yè)帶。同時，沈陽二期和武漢二期正在建設(shè)施工當(dāng)中。山東和北京煙臺兩大新生產(chǎn)基地的基本建成將有助模塑科技進(jìn)一步提升規(guī)模化生產(chǎn)，完成更廣地域覆蓋。
2009年模塑科技與德國德哈克鑄件控股有限公司達(dá)成合資意向，共同成立江陰德哈克鑄造有限公司，公司出資450萬美元，占45%股份，德國德哈克出資550萬美元，占55%股份。新項目將開發(fā)、設(shè)計和生產(chǎn)兆瓦級風(fēng)力發(fā)電零部件、機(jī)床等大型鑄件產(chǎn)品(1.5兆瓦以上的風(fēng)力發(fā)電零部件、機(jī)床)，項目一期總投資1500萬美元，項目二期投資總額將增至2100萬美元，注冊資本增加至1300萬美元。
風(fēng)電鑄件運(yùn)輸成本高，在風(fēng)能整機(jī)生產(chǎn)廠家周邊建造風(fēng)能鑄件廠將具備較大的成本優(yōu)勢?；诮K江陰市獨(dú)特的地理位置以及眾多的風(fēng)點(diǎn)整機(jī)建造企業(yè)，我們認(rèn)為，依靠江蘇省的政策優(yōu)勢、德國鑄件企業(yè)的技術(shù)優(yōu)勢以及較強(qiáng)的區(qū)位優(yōu)勢，德哈克鑄件具有較大的發(fā)展?jié)摿陀臻g。據(jù)了解，目前江陰德哈克鑄造有限公司設(shè)備已經(jīng)陸續(xù)到位，人員正在進(jìn)行培訓(xùn)，有望于2011年上半年正式投產(chǎn)。
此外，公司的長期股權(quán)投資有一定價值。2009年年報顯示，公司持有四家公司股權(quán)，分別是江蘇銀行、江南水務(wù)、江陰米拉克龍塑料機(jī)械公司以及北汽模塑科技股份有限公司。其中，公司持有1億股江蘇銀行和1836萬股江南水務(wù)，分別占參股公司總股本的1.279%和10.49%。2009年8月和2010年7月江南水務(wù)和江蘇銀行已經(jīng)先后刊登了接受上市輔導(dǎo)的公告。
我們預(yù)計模塑科技 2010年、2011年和2012年每股收益為0.23元、0.27元和0.40元，給予“謹(jǐn)慎推薦”評級。
